☆小絲-喬伊絲☆

養成好習慣，是克服人性弱點的不二法門，而這不需高深的學問，唯有決心兩字。

32歲的蔡曉吉，從小在母親嚴厲管教下，培養出遵守紀律的好習慣，後來竟成為他投資致富的利器。 …《今周刊》與波士特線上市調合作的問卷調查也顯示，投資贏家與一般小散戶最大的差別就是「做功課」的習慣。讓我們一窺投資贏家到底如何養成他們的好習慣。

7歲買股票 18歲作期貨 27歲「退休」 嚴守操作紀律賺到1億元財富

18歲，賺到人生第1個500萬元；19歲，痛賠1000萬元，蔡曉吉20歲前就已在股海中經歷大起大落，

他記取教訓，從此嚴守操作紀律，在27歲時就晉升億元身價。

現今32歲的他，大方分享他在金融市場致富的私密習慣。

32歲的蔡曉吉(化名)，一如往常地在早上7點起床，將棉被折疊整齊後，逕自去盥洗；盥洗後，將毛巾對稱地掛在架上。目前未婚獨居的他，作息規律、家裡整齊地像軍人宿舍一般。這個從小就養成的生活好習慣，竟是讓他在27歲賺到9位數財富的最重要原因之一。

嚴謹生活習慣「定型」操作風格 「阿甘」投資法 10年累積億元身價

他理著一頭短髮，模樣像個軍校生。當兵對他來說，或許是一生最輕鬆的日子，因為從小開始，母親對他的管教就宛如部隊般嚴格。小時候，媽媽規定晚上10點必須就寢，有一陣子為了防止他偷爬起來看漫畫，索性在晚上10點將家裡總電源給關了；小學2年級開學後，媽媽帶著他去上學，要求他要熟記上學路線，「媽媽跟我說，我只帶你走2次，以後就要自己去上學了！」蔡曉吉回憶當時情況苦笑說。

蔡曉吉的外公是職業軍人，官拜少將。在職業軍人家庭長大的母親，對他與妹妹的管教就相當嚴格。「洗澡洗太久，媽媽就會在外面按開關，一關一開地警告！」「洗完臉後，毛巾如果掛得不對稱，媽媽就會開罵！」「書桌上的書沒有整齊擺好，甚至會遭到媽媽修理！」他對媽媽的管教方式，至今仍記憶猶新。

長大後，蔡曉吉在爸媽住處附近買了一間房子獨居。然而，從小養成的嚴謹生活習慣已經「定型了」，甚至還深深地影響他在金融市場的操作風格。

「你一定不相信，我是那種遇到紅燈，即使當下沒有車輛經過，也沒有警察，我也不會闖紅燈的那種人！」「事實上，在投資上，你只要有堅定不移的決心，並養成好習慣貫徹適合自己的方法與紀律，你一定會致富！」他語氣堅定地說。

1996年，蔡曉吉17歲時，靠著從小打工的儲蓄買進3張聯強國際(成本為每股60幾元)，不到1年的時間，聯強漲到280元時全數賣出，存到人生第一個100萬元。18歲就讀專科時，靠著操作農產品期貨，財富迅速累積到500萬元，27歲時身價已逾1億元。這種驚人的財富累積成就，不免會讓人想到是否有特別精明獨到的投資方法？蔡曉吉卻搖搖頭微笑說：「我的投資方法很簡單，簡單地像個笨蛋一樣，但是我與大多數投資人最大的不同是，我紀律嚴明，而且用強烈的決心貫徹它們，只有這樣而已！」

依標的屬性管理  3大投資金律  處理3種投資部位

蔡曉吉目前沒有上班，是位專業投資人，投資部位廣及台股、台期指、美股、美期指以及農產品期貨。他說，他為自己的投資部位，依據投資標的屬性不同，制定了3條投資紀律進行管理，奉行不悖。

第1條投資紀律：只問股利殖利率，不管股價漲跌。這條投資紀律被運用在「定存概念股」身上。蔡曉吉說，如果投資的目的，主要是想從這檔股票獲取穩定的現金股利報酬，就不應該在乎它的股價；反而，如果派發的現金股利不變，但股價卻下跌時，應該要更高興才對，因為可以買進更多股票提高現金股利殖利率，這就好像存在銀行的定存，利率被提高了一般。

蔡曉吉把「定存概念股」的每年殖利率目標設在3％起跳，首重穩定派發現金股利的能力，其次才是殖利率高低。這方面，美國藍籌股派發現金股利的穩定性最高，年殖利率高於3％以上就可接受，正如他投資的杜邦化學、寶鹼公司以及麥當勞等股票。至於台灣的「定存概念股」殖利率目標，則設定在4％以上，目前部位計有中鋼與中華電信。如果「定存概念股」股價「不幸」漲太高，導致殖利率下降低於目標，就得考慮賣出，進行調節或轉換投資標的，等待股價走低回到殖利率目標再買回。目前，「定存概念股」占投資資金部位約在5成。

第2條投資紀律：以20周均線為準繩，均線以上就續抱，跌破就賣。這條投資紀律運用在期貨與個股的波段操作上，約占總投資部位3成水位。

從小學時期因為叔叔的教導，開始學看線圖，蔡曉吉自承，看股票線圖與形態操作，是他生活最大的樂趣來源。雖然如今投資已有心得，進行波段操作也變成一種樂趣，但進出之間仍嚴守紀律，每當鎖定1檔標的，投入資金後，他就以「20周均線操作法」作為買進賣出依據。理由是，以這些年在金融市場累積的經驗發現，20周均線往往是多空趨勢的重要轉折點。投資的標的若維持在20周均線以上，應有續抱的決心；若價格跌破20周均線，也要有賣出，甚至是停損的勇氣。

蔡曉吉進一步解釋，用這種方式操作，投資初期會一直在進行停損，交易成本不低。但只要主力開始進行拉抬，引起散戶一擁而上，波段漲幅將極為可觀。因此，這種操作法重點在於要賺足一個波段，利用大幅度的獲利來抵銷頻繁停損的交易成本。換言之，就是要抱持著要賺大錢、不怕賠小錢的決心。

2010年，在台股中，蔡曉吉運用「20周均線操作法」獲利代表作為長榮海運與彰銀，帳面獲利分別高達48％與8○％，而早在09年，就已運用這套方式在元太獲利高達270％。（操作方法詳見線圖）

第3條投資紀律：用6倍以上保證金操作1口期貨。操作期貨是蔡曉吉累積財富的重要里程碑，就讀中國技術學院時(現已改制為中國科技大學)他與同學合資操作農產品期貨，獲利達500萬元，自此即無法忘情於期貨。迄今，期貨部位約占他可投資金額1-2成水位。

跑腿打工 自己打造金湯匙 打拚不求人 迅速累積投資本錢

蔡曉吉操作期貨與大多數投資人最大的不同是，仍採取波段操作的長打策略，操作方式嚴守20周均線為原則。08年美國次貸風暴橫掃全球，同年6月他判斷加權指數頭部形態出現，即使台股當時已經從9700多點跌至7400多點，跌逾2000點，他仍進行放空，一直留倉到4500點，即反彈回升至20周均線以上才平倉。這一役，讓他賺進近3000點的價差，獲利達600萬元。

不過，就讀大學時(插班考進)，操作日經期指與新加坡海峽時報期指大虧1000萬元的經驗，迄今仍讓他心有餘悸。他清楚地記得，1998年那一次亞洲金融風暴爆發，亞洲股市紛紛重挫時，他正坐在課堂上課。上課中，他手機震動，接到期貨公司打來的電話，馬上衝出課堂砍單停損。老師責備他不懂尊師重道，那天他虧損將逾1000萬元心情極差，回了老師一句：「我在處理一樁你10年薪水都還賺不到的單子！」也因為這樣，他中途輟學，大學生涯畫下句點。

「那次的教訓，讓我學到預設停損與資金控管的重要，現在我每一筆期貨單丟出去，停損點一定會同時設好。」「更重要的是，每做1口期貨所需保證金，一定至少以6倍金額存在帳戶中，市場走勢不如預期時才比較不會恐慌，以求在心理戰占上風！」

17歲時就投資聯強國際股票3張，賺到人生第一個100萬元，不明就裡的人會以為蔡曉吉一定是銜著金湯匙出生的富家子，才有本金能在年輕時就從事金融操作。事實上，他的家境小康，父母親均是平凡的上班族。重點是，媽媽管教非常嚴厲，從讀小學時就只給公車錢與早、午餐的飯錢，不再多給額外的零用錢。

「我從小學3年級開始就會賺錢了，靠著身材嬌小的優勢，每到下課時間福利社大爆滿，我會使勁鑽到櫃台前幫同學買東西，賺跑腿費。小4開始，我的『服務項目』擴展到校外的雞排，瘦小的身材剛好可鑽出圍牆間隙，用20元買進雞排，再以25元轉賣，進行『套利』，生意好時一天可賣出上百塊雞排。」蔡曉吉回憶說。從小4到國中畢業前，他每天都很忙碌地記載同學要買的飲料、零食、雞排數量，跑腿賺錢，以至於荒廢了學業，父母親也因此認為他不是讀書的料，就不再多說什麼。

就讀5專時，蔡曉吉不再跑腿賺錢，開啟了打工生涯。他得意地說，甫到麥當勞打工時，他熟背菜單、積極地熟悉整個前後台管理流程，才半年多的時間，他的時薪從五50幾元調高到近90元(當時打工最高時薪級數)，創下那家店最快調薪紀錄。當時蔡曉吉從工地臨時工、臨時演員到酒吧服務生等工作都幹過，為的就是要累積買股票的資本。

蔡曉吉認為，投資有2個階段，

第1階段，花腦筋學習挑選標的以及進出場時間的方法；

第2階段，用決心貫徹之前所學到的方法，並用嚴謹的紀律進行操作。

問題是，絕大部分的投資人在投資學習上，窮盡所有的心力在第一階段上，卻不肯花一丁點的心思看待第2階段學習，殊不知，第2階段遠比第1階段重要，導致投資賺少賠多。

用形態學挑股 用紀律去操作 決心貫徹才是重點

「投資的方法很多，書上的技術與基本分析理論都是對的，但是，你搞懂了又怎樣？你沒有決心貫徹它，一進入市場後，時時刻刻被貪婪與恐懼左右你的操作，到頭來還是賠錢，後悔莫名！」他如是說。

經過多年的學習之後，蔡曉吉的挑股方式漸漸化繁為簡，他說：「就是形態與趨勢兩個關鍵字而已！出現底部形態，不論它是頭肩底、Ｗ底、弧形底，再畫一條趨勢線，線形向上的話，只要股票本質不錯，等到突破20周均線就放手買。買了之後，等到跌破2十周均線就賣出！」

他最喜歡用月線來判斷股價底部。08年10月，元太跌至10.85元開始築底緩步向上，並沒有跌破前波段的11.2元低點，形成一個長線Ｗ底。他因為看好電子書前景一直留意該股，但即使如此，仍按兵不動，直到元太在09年1月5日突破16.6元的20周均線，他開始進場，中間雖有2次跌破20周均線讓他先出場，同年2月再度站上20周均線以上，即15元，再買回來，就這樣一直抱到2010年1月跌破20周均線，即65元時，賺足一個大波段獲利了結。這段期間，元太最高點來到85.6元，蔡曉吉並沒有賣到最高點，他說：「那一段留給更厲害的人賺吧！」

彰銀一役也如法炮製，調開彰銀月線來看，該股在09年5月形成頭肩底，並站上20周均線以上。進場後3個月彰銀跌破20周均線，以小虧出場，後來又陸續進出3次皆無功而返，但看好金融股長線，加上彰銀又是其中的強勢股，形態與趨勢也都沒問題，他在10年6月以13.85元(突破20周均線)第5度進場，一直抱到迄今25元，尚未獲利了結，帳面獲利80％。

「這種方法看似很笨，但就如同釣魚一樣，想釣大魚，難免會有幾次魚餌被吃掉魚還是不上鉤的情形，但給你釣到幾條大魚，賺到一個大波段，就能達到以虧小錢賺到大錢的效果。」

蔡曉吉指出，20周均線操作法有2個缺陷：

第1、標的不容易尋找，

第2、初期進出頻繁，無功而返。

為了解決這2個問題，他提供了2個解決之道。

首先：波段操作應鎖定主流股或強勢股。除了多觀察產業發展脈動，篩選出主流類股之外，接著就開始過濾股票。凡股價比大盤強、股價比同類股強、股價漲幅比昨日強，符合這「3強原則」，成為強勢股或主力與散戶追捧的機率就愈高。

其次：學會技術分析技巧，尤其是趨勢線的研判。把選中的股票月線或周線圖調出來，在股價的高、低點各畫一條切線，如果這2條線趨勢均往上，加上又站上20周均線，那麼獲利的勝算又提高許多。

不過，也有挑中的標的，來來回回在20周均線浮沉無功而返的情況，遇到這種情況，操作次數以5次為限，超過5次就放棄。「股票波段操作，說穿了是一種『投機』，與定存概念股的『投資』是不一樣的，」「『投機』追求的是勝率而不是『穩贏』，」他說。

27歲時，已經過著「退休」生活的蔡曉吉，除了金融市場投資外，1年皆會安排至少3-4次國外自助旅遊，一次為期2-3個星期，當起背包客浪跡天涯。他貫徹操作的決心與紀律，值得追求財富企圖心強烈的人深省。

(完整內文見《今周刊》735期